가스의 황금시대가 다가오고 있습니다

옛날, 석유는 비싸고 에너지원은 부족했던 세상에서 화석연료를 수입하는 나라들의 싱크탱크인 국제에너지기구(International Energy Agency)는 '가스의 황금시대'를 예고하는 특별보고서를 내놓았다. 그것은 2011년의 일이었습니다. 주로 신흥 경제와 발전 분야에서 수요가 빠르게 증가하면서 2030년에는 가스가 석탄을 대체할 수 있을 것이라고 제안했습니다.

거대 에너지 기업들은 이러한 낙관론을 공유했습니다. 동아시아, 특히 중국과 일본의 높은 가격과 수요 증가로 인해 호주와 파푸아뉴기니와 같은 곳에서 해양 시추를 통해 액화천연가스(LNG)를 생산하는 대규모 프로젝트에 몰두하게 되었습니다. 영국 BG 그룹이 퀸즈랜드에서 석탄층에서 발견한 가스를 활용하는 200억 달러 규모의 프로젝트입니다. 셰일 붐으로 인해 가스가 넘쳐나는 미국은 LNG를 수출하기 위해 원래 LNG 수입용으로 건설된 해안 터미널을 재작업하기 시작했습니다.

그런데 예상치 못한 일이 일어났습니다. 가장 더러운 화석 연료로 멸시받는 석탄은 특히 유럽에서 발전에서 가스를 대체하면서 예상치 못한 르네상스를 겪었습니다. 이는 부분적으로는 세계 시장에 값싼 석탄이 풍부하게 공급되었기 때문이고, 부분적으로는 유럽 연합의 이산화탄소 배출 허가 거래 제도에 결함이 너무 많아서 의도한 대로 석탄이 시장에서 세금을 면제받지 못했기 때문입니다. (이번 주 유럽 의회는 정권 개혁을 위한 조치를 취했습니다.)

따라서 LNG에 대한 수요는 지난 3년간 전반적으로 변동이 없었습니다. 그 결과 최근 유가 약세로 인해 구매자 중심 시장이 더욱 강화되었습니다. 천연가스 가격이 급락하고 있습니다(차트 1 참조). 이번 달 미국 현물시장 가격은 루이지애나주 헨리허브(Henry Hub) 유통 노드에서 측정한 것으로 백만 영국열량단위(MMBtu)당 약 2.75달러로 2012년 중반 이후 가장 낮았습니다. 중요한 시장인 일본의 LNG 현물 가격은 MMBtu당 6.65달러로 5년 만에 최저 수준으로 떨어졌으며, 이는 4년 만에 처음으로 유럽 가격보다 낮아졌습니다.

그렇다면 이것은 실제로 황금시대이지만 가스 소비자에게는 그렇습니다. 액화플랜트 등 대규모 가스시설 투자자들이 피해를 입고 있다. 유가와 마찬가지로 휘발유 가격 폭락도 수요 약세와 공급 호황의 결과입니다(카르텔 붕괴라는 요소가 추가되지는 않았지만). 에너지 가격이 높았을 때 시작된 프로젝트가 완료됨에 따라 수백만 톤의 새로운 용량이 가동되고 있습니다.

세계 수출 용량은 2013년 말 연간 2억 9천만 톤(mtpa)에서 2018년에는 약 4억 톤으로 3분의 1 증가할 것으로 예상됩니다. 호주는 카타르를 제치고 최대 수출국이 될 것이며, 2020년에는 수출 용량이 86 mtpa로 3배 증가할 것입니다. 미국은 올해부터 수출을 시작합니다. 서호주 연안의 가스전을 활용하는 두 개의 거대한 LNG 프로젝트가 내년에 가동될 예정입니다. Chevron의 300억 달러 규모 육상 Wheatstone 단지와 Shell의 Prelude 플랜트(거대한 선박(사진))에 기반을 두고 있으며 비용은 약 130억 달러에 달합니다. . 파푸아뉴기니에서는 엑슨(Exxon)의 190억 달러 규모 프로젝트가 예정보다 일찍 지난 5월 가스 운송을 시작했습니다.

이제 연구 회사인 Sanford C. Bernstein의 보고서에서 "불안 발작"이라고 부르는 새로운 투자가 중단되었습니다. 몇 달 동안 대규모의 새로운 LNG 프로젝트가 발표되지 않았습니다. 이 사업은 자본 집약적이어서 세계 무역의 4분의 3을 차지하는 장기 계약이 필수적입니다. 이러한 계약은 현물 가격 하락이 석유 국가보다 가스 생산 국가에 덜 문제가 된다는 것을 의미합니다. 그러나 에너지 기업의 경우 계약은 더 이상 대규모 투자에 필요한 편안함을 제공하지 않습니다. 구매자들은 약한 시장을 이용하고 있으며, 어려운 거래를 추진하고 있습니다. 예를 들어 지난해 일본은 MMBtu당 약 16달러에 가스 계약을 체결했습니다. 이제 계약 가격은 11달러 이하로 떨어질 것으로 예상됩니다. 그리고 현물 가격이 7달러 미만이므로 그러한 예측은 비현실적이지 않은 것 같습니다. 액화 및 운송 비용을 고려할 때 미국 수출업체는 손실을 입을 수 있습니다.